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古怪猴子彩池版:关注电力股类债价值

时间:2019/9/21 18:56:10  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 受益于近期陆续出台的完善光伏、风电上网电价机制的有关政策,非水可再生能源运营商一改"531"新政后的观望态度,加大抢装力度,以锁定2019年前获批的较高上网电价水平。二季度,中国非水可再生能源新增发电装机容量整体有所回暖,其中,光伏发电新增装机容量环比回升,但仍然低于"531"...
    受益于近期陆续出台的完善光伏、风电上网电价机制的有关政策,非水可再生能源运营商一改"531"新政后的观望态度,加大抢装力度,以锁定2019年前获批的较高上网电价水平。二季度,中国非水可再生能源新增发电装机容量整体有所回暖,其中,光伏发电新增装机容量环比回升,但仍然低于"531"新政前的增速;风力发电新增装机容量同比增长58%,有望在年内保持强劲。此外,随着二季度光伏发电、风电、水电的发电设备利用小时获得季节性增长,加之相关政策的日趋明晰,可再生能源已成为推动发电量增长的主力军。


  方正证券(7.250, 0.09, 1.26%)(维权)认为,8月份水电增速大幅度下降,带动火电发电量增速回升,煤炭产量和进口量继续较快增长,动力煤价格有所下跌,火电成本端有望持续改善。继续推荐火电板块,强烈推荐华电国际(3.690, -0.05, -1.34%)(A+H)、华能国际(6.100, -0.05, -0.81%)(A+H)、长源电力(5.380, -0.02, -0.37%)、建投能源(5.740, -0.03, -0.52%)和京能电力(3.100, 0.01, 0.32%),建议关注皖能电力(4.680, -0.03, -0.64%);全球降息周期开启,强烈推荐水电龙头标的长江电力和华能水电(4.490, 0.14, 3.22%),建议关注国投电力(9.480, 0.31, 3.38%)。

  光大证券(11.980, -0.08, -0.66%)认为,随着近两年A股国际化进程的迅速推进,资金成本较低的外资对稳定经营类行业、个股的偏好,亦影响国内资金的投资风格。在此背景下,经营波动较小、现金流稳定、分红率稳定、股息率较高的“类债券”股票对市场资金尤其是风险偏好较低、对回报率要求不高的资金的吸引力在逐步增强。其中,以长江电力为首的水电龙头为“类债券”权益资产的标杆。电力股的“替代价值”和“周期对冲”优势(火电逆周期、水电近似无周期)仍为二级市场驱动力。推荐水电:长江电力、国投电力、川投能源(9.910, 0.06, 0.61%)、华能水电;火电:一线龙头华能国际(A+H)、华电国际(A+H),二线长源电力、京能电力。

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